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以干货的名义 说说消费金融凭什么火

时间:2016/06/24  文章来源: 希望金融   作者:    [返回首页]

晚起床也能赶上早集——我国消费金融刚刚开始的春天

  

  这是商品经济繁荣的时代,我们的一生基本上都被商品或服务围绕。不似“小国寡民”那样,靠自给自足满足自身生存与生活需要。为满足各种欲望,各种消费商品被爆发式发明并创造出来,诸如吸尘器、冰箱、电熨斗等等提高生活质量的商品,都集中在1880-1930年间这个阶段出现。这些商品与服务极大的满足人们的各种个性化需求,也使得这些消费者的收入与支出关系越来越对立,一方面供方为尽快尽量多的将商品与服务输出给消费者,另一方面消费者在不断满足自身欲望时,当期收入无法覆盖这些消费支出。从而诞生了将消费支出转移为负债,透过分期偿还债务的方式,提前获得商品或服务的消费信贷服务。

 

  中国自改革开放以来,人们因为收入水平的提高,消费欲望被极大地释放,跟随着经济高速发展,消费需求不断地提档升级。改革开放30年后的今天,消费金融发展所需的社会基础与经济发展水平都达到临界点。尤其是人口年龄结构的改变,是消费金融内在发展动力的根本,具不完全统计数据,1980-1989年龄段人口约2.2亿左右,1990-1999年龄段人口2.3亿左右,2000-2011年龄段人口1.9亿万左右。其中1980-1999年龄段人口已达4.5亿,而这部分人群正是消费金融市场发展重要基础。80前人群,都经历过计划经济的物质匮乏时代,多受“勤俭节约”的消费压抑教育,且收入中食品支出占比比较大,本着量入为出的安全性原则,从心理安全上不愿意为消费行为负债。所以,在80后人群数量未达到一定规模前,我国消费金融来得再早也不被广泛接受。因为在人们的消费观念中不仅没有负债意愿,甚至还抵触负债消费行为。而80后(泛指80以后出生的所有居民)人群,从出生就开始经历30多年改革开放的高速经济发展,一年比一年生活更好的改变,给80后人群更加乐观的未来预期,这一乐观预期使得人们从心理上愿意接受因为消费而负债。下图的指数,也从侧面证明乐观预期可以释放更多消费欲望。

消费金融领域具有巨大的市场潜力

 

  80之前的人群,生存安全靠储蓄维持,不愿意负债,消费欲望会被安全感压制。80后的人群,安全靠流动性支撑,可以负债,但现金不能少于心理边界,这种情况下,消费欲望未被安全感压制的情况下,只要现金不少于心理边界,就有意愿使用信贷用于消费。数据显示35岁以下的信用卡用户占比达到了77.7%,这也能说明,80后人群更愿意使用信贷来支付消费账单。

 

  虽然2009年我国才启动消费金融试点,时至今日,已批准成立12家消费金融公司,6年试点期间,累计贷款额510亿,贷款余额460亿,相对于我国2014年全年社会消费品零售总额262394亿元的规模而言,可谓是九牛之一毛。2014年起,大量的企业以各种形式参与到消费金融这一市场中去,以赊销模式规避监管的“京东白条”和支付宝的“花呗”这样的电商,切入存量的消费市场。而“分期乐”等专注90后大学生消费市场的新型消费金融公司,则因为满足了90后强劲的消费欲望而蓬勃发展。正是目前消费金融市场绝对小的规模,与社会消费品零售总额对比形成的巨大差距,使得消费金融市场发展,充满着巨大而乐观的想象空间。虽然我国消费金融来得很晚,但仍能及时的赶上早集。

 

发达国家商业模式在中国的迁移与发展

 

  全球化经济中有一种奇特的“商业模式迁移”现象,是指经济发达国家与地区的创新商业模式,会在经济发达程度较低的国家与地区被复制。这种现象在互联网领域尤其常见,消费金融在欧、美、日等经济发达国家和地区,已是非常成熟的行业,只是我国尚缺消费金融生根发芽的基础时,这一需求并不旺盛而已。欧、美的消费金融公司,主要以汽车、摩托车、房屋装修、房屋租赁、旅游、个人耐用品、律师聘用及各类个人贷款为主要服务。而日本则在此基础上,根据国内消费特性,延展到家具、婚庆、教育甚至高档服装等更多消费领域。我们从欧、美、日的消费金融市场发展过程中,可以感受都欧、美、日消费金融公司为了获得更多市场份额,不断的拓展消费金融应用场景,例如欧洲消费金融公司,提供的律师或其他法律诉讼信贷,就是针对用户面临较为昂贵的律师费用时,所产生的信贷需求。这种地区与国家特殊的消费需求虽然不具有普遍性,但如果消费规模较大,仍值得消费金融公司为此提供相应的服务。日本消费金融的发展,一方面借鉴欧、美的先进经验,另一方面还根据本国消费市场的特点,开发出了针对家具、婚庆、教育、高档服装消费领域的信贷服务,也是不断的切入人们的各种消费行为中,借此不断扩大市场。而我国虽然消费金融起步晚,且被禁止涉足汽车与房屋两个巨大消费领域,但我们人口基数大,新兴消费行为丰富,通过学习国际的先进经验,往往能更加贴近各类消费场景。国内已获批准成立的消费金融公司因为我国金融服务市场格局的问题,个人信贷市场被银行业以个人信贷与信用卡占据了绝对市场份额,又失去了汽车、房屋消费这二个大市场,不得已在更加细分的消费领域拓展市场。如“电器贷”这类耐用品消费金融,还有以大学毕业新生生活所需的“助业贷”,和针对婚礼消费需求的“新婚贷”,都有国外成熟消费金融产品的影子。巨大的消费市场所催生的消费金融需求,不是牌照限制所能阻挡的,近年来我国兴起了一批从事消费金融经营,但未获政府批准的企业。这些企业通过服务大学生消费信贷市场,向大学生提供电子产品、轻奢品和小额现金信贷,极大的促进了我国消费金融市场的发展。虽然没有统计数据,但目前累计贷款过百亿的企业已近十个。借助互联网,这些企业一手向大学生及其他人群提供消费信贷,另一方面将消费信贷的债权出售给社会投资者,形成我国特有的消费金融生态。(见“分期乐”图示)

 

“分乐期”图示


  获得批准成立的消费金融公司和从事消费金融的企业,这两股力量在受益消费金融市场快速增长同时,面对新兴消费行为的商业机会,必定会在借鉴国际先进经验的同时,充分理解本国消费市场特点,创造更多创新消费金融产品。

 

消费、消费、消费,国之重器

  经济增长已成为各国政府不断追求的全球统一指标,每个国家都越来越像企业,只不过企业追求利润,而国家追求经济增长。众所周知的,“出口、投资、消费”,是经济增长的三驾马车,由此可以见消费的重要地位。我国改革开放以来,“出口”与“投资”的增速已接近极限,目前正显示出部分负面后果,唯有“消费”仍有巨大的潜力,50余万亿的居民储蓄存款是其基础,但这部分财富很大部分掌握在80前这代人手中,其消费没有负债习惯。2008年金融危机和产业升级转型很大程度的挫伤了“出口”,当今的“投资”则被政府债务拖累,经济增长的砝码现在重重的押在了“消费”刺激上。同样的,我们纵观其他国家政府拉动经济增长的货币政策也有三驾马车,它们分别是“通货膨胀”、“政府债务”、“个人信贷扩张”。政府常用这三种工具来实现经济增长,一方面透过经济增长消化社会问题,另一方面以此获得民众的持续性支持,其实在这一点上我国也不例外。虽然官方的通货膨胀率数据已公开,但因为统计口径问题受到质疑。2013年,北京大学王建国教授做过测算,认为当时我国的通货膨胀率约在13%左右。之所以这么高的通货膨胀率,未在生活中彻底体现出来,得益于房地产市场吸纳了这一冲击。但毋庸置疑,“通货膨胀”的负面影响已然显现时,政府通常会在有限的时间段使用这一手段。随着经济受到“通货膨胀”拖累,政府会开始采用“政府债务”来拉动投资,透过投资拉动经济增长,尤其在早期,大量的投资会造成产销两旺、欣欣向荣的虚假繁荣,但由于投资所收益低下甚至亏损,政府被债务成本压得抬不起头。不得不缩减债务支出,从而也导致投资停滞,经济增长放缓。最后,能被政府祭起的大招,就是“个人信贷扩张”。在前两种工具失效时,政府会透过政策引导“个人信贷扩张”来拉动消费和民间投资。目前,我们处于两个阶段的叠加时期,一方面“消费”的马车已经启程,另一方面“个人信贷扩张”大招启用,这一叠加效应,将极大的促进消费金融的发展。

  当然,这些对消费金融本身来说,这些都是外部因素,政府刺激消费的冲动一直都存在,但如果消费者群体自身消费欲望未被释放,或者因为对未来安全的预期而消费欲望被压抑,又或者消费习惯仍未随着时代变化而变化,这两种外力仍不可能从根本上解决消费疲软的问题。既然消费都无力了,消费金融就将成为无本之源。而当今的人群年龄结构已发生结构性的变化,4.5亿新型消费者不再对未来充满不安全感,其乐观的未来预期决定了其消费观念产生了巨大改变。这4.5亿人口正值生命周期中消费欲望较强的阶段,这时候借助前述的两个宏观外部因素,就会产生一个三期叠加效应,极大的释放消费产出,进而促进消费金融的快速发展。

 

目前,我们处于两个阶段的叠加时期,一方面“消费”的马车已经启程,另一方面“个人信贷扩张”大招启用,这一叠加效应,将极大的促进消费金融的发展。

 

  我国正处在经济转型与新常态的背景下,拉动消费将成为中国经济增长的主动力,2015上半年消费以超过60%的经济增长贡献率,成为经济的支撑点。“加快培育消费增长点”被单列为政府经济工作的主要任务之一。当前的“个人信贷市场扩张”是国家意志与市场需求的最佳结合,虽然这二者都不是为消费金融而生,但处于这一时期的消费金融却生逢其时。

 

新兴消费市场崛起分析与消费金融的机会

 

   消费市场的变化其实是人们需求的变化,不同时代的人对于消费的态度与习惯都是不一样的,这也就造就与过去不同的消费行为,也正是这些新兴消费市场的出现,给予消费金融新的机会。我这里列举几个新兴消费市场分别是,租房市场、国民教育市场、房屋装修、旅游、生活改善型医疗。

 

租房市场

 

  租房这一消费市场成长速度非常之快,由于租房多为个人交易行为,所以市场处于高度的碎片化。随着人口流动性的不断增大和就业机会不断增多,租房已成为80后人群在人生中常见的消费行为。由于租房并非普通的商品或服务消费,传统的消费金融还无法有效应对。我国最早涉足租房消费金融的北银消费金融,在2009年就推出我国首个租房贷款。据58同城《租房行业研究报告》称,我国年租房市场约为3万亿,且呈连续增长趋势。3万亿的租房消费市场规模,吸引大量企业投入租房消费金融市场的探索与创新中,目前大大小小有近百家企业专门提供租房消费金融服务,试图占领租房消费金融这一蓝海市场。

 

国民教育市场

 

  国民教育市场是在教育资源匮乏的基础上产生的特殊市场。因为义务教育资源和学生数量间不匹配,造成了义务教育中的择校现象,优质的教育资源受到追捧,形成了学校相对较高的议价能力。学校一方面透过收取择校费实现收入,二来以经济能力门槛屏蔽部分择校生源。这种收费虽然被教育部三令五申禁止,但市场的力量却使得这种收费不断变化形式出现。教育支出已然成为家庭支出中占比非常大的部分,针对这种教育消费提供消费金融服务,目前尚没有先例。由于这类教育消费多处于灰色地带,无法获得市场调查数据,但从我国小学、初中、高中总体人数来看,约1.62亿的学生规模和各地常见与新闻的高昂收费,都可以一窥这个市场巨大的规模。

 

房屋装修市场

 

  我国年房屋装修市场约4万亿的规模,其中直接装修市场1.57万亿,建材与家具2.43万亿。市场格局呈碎片化,较低的集中度和房屋装修市场的快速发展,导致房屋装修市场仍是个江湖规则为主行业。目前,针对房屋装修的消费信贷产品非常多,银行、小贷多有涉足,但实际上却是以房屋装修为幌子的“伪消费信贷”,并非以房屋装修消费为目的。房屋装修不同于其他消费,其消费过程较长,消费形式也非常多样化,主要涉及人工与装修材料二个大的领域。目前的房屋装修消费金融,多以申请人的还款能力给予整体信贷,并未针对房屋装修这一消费行为提供消费金融服务。如针对建材、家具等消费环节细分后,有针对性消费金融更是少之又少,由于没有针对房屋装修消费行为进行更加深入研究与分析,装修前市场与后市场更是无从谈起。

 

旅游市场

 

  2013年,国家旅游局公布了我国旅游总收入2.95万亿元,同比增长14%,按此数据,旅游市场总规模约在3.5万亿左右,其中出境旅游呈现出高速增长,2014年出境人次已达1.17亿人次,其中80后人群占54%。收入水平的提高,促进了生活质量的提高,旅游和出境旅游都成了常态消费行为。2013年北银消费金融推出我国首个旅游信贷产品“轻松付”,就是针对旅游这一新兴消费市场的,但就其市场占有率与规模来看,仅仅是一种探索而已。

 

生活改善型医疗

 

  生活改善型医疗是指医疗美容、牙科美容、高端妇科这三类医疗服务。中国产业信息网发布的《2015-2020年中国医疗美容市场分析预测及战略咨询报告》中显示,医疗美容业甚至将成为继房地产、汽车、电子通讯、旅游之后的“第五大消费热点”。数据显示,2014年我国医疗美容市场容量已达到5530亿元。医疗美容市场的快速崛起,其中的消费金融需求并未被开发出,随着新生代人群不断扩大,这一消费行为将为更多人接受。

 

  以上五类新兴消费市场并不代表全部新兴消费,但这五类新兴消费市场的合计规模将可以达到12万亿左右,加上传统消费中的电子产品与耐用品,近15万亿的年消费规模,是消费金融发展的绝佳基础。哪怕只有10%的消费金融渗透率,1.5万亿的消费金融市场规模,会带来具有无限想象空间的未来。

 

尚待完善信用环境下的风险控制-消费金融的核心引擎

 

   谈到消费金融,风险控制是不得不谈的命题。众所周知的信用环境是消费金融健康发展的重要基础。我国信用环境建设起步晚,社会信用意识与教育仍在初级阶段,较低的违约成本,使得人们的违约获利意愿增大。受信用环境的缺失与风险控制能力掣肘,消费金融服务无法渗透至更多消费场景中去,也是导致我国消费金融发展增速高,但绝对规模小的原因。是否能在缺失信用环境的基础条件下,有效的规避风险,让消费金融健康的快速发展呢?我们认为,仍有可循之迹,那就是以消费行为分析为基础的风险控制。传统个人信贷风险控制中,主要以申请人的维度去评估风险,透过对收入、资产、负债、违约记录等多个数据的综合分析,给予个人授信。这种方式虽然可以掌握申请人基于还款能力的信息与数据,但对个人信息提供与审核来说,收集与审核流程所耗时间,造成其效率非常低下。这一点从银行业个人信贷申请过程中,我们可以深切的体验到贷款流程的冗长。这种低效的信贷申请流程,使得信贷产品无法渗透到消费场景或现场去,跟随着消费行为本身存在的风险控制因素顺势而为,针对消费行为为核心分析,来评估信贷申请人背后的真实意愿与偿还能力。每个人的消费是有其背后的行为逻辑的,根据这一行为逻辑,我们将有机会从行为分析风险角度重新建构消费金融的风险控制。我个人认为,在常态中信贷风险从结构上可分为绝对风险与相对风险两大类,绝对风险是指风险在信贷结构中本身存在且无法事前控制与干预的风险,欺诈和风险集中都是属于绝对风险,除此之外都是相对风险,都是人为可以干预和控制的。消费金融小额与分散的特点,本生就能规避风险集中,这样就剩下一个最重要的绝对风险-欺诈。从人这个维度去判断,由于人的意愿是不可判断的变量,传统征信模式用过去信用与违约成本两个手段控制事前与事后风险,对于信用环境成熟与违约成本合理的社会没有问题。但对中国这种发展中国家,信用环境建设尚处于初级阶段,所以无法采用成熟的风险控制方式去解决欺诈的问题。大家都知道,消费行为代表消费者需求,每个人的需求汇聚成了某个群体的需求,例如出境旅游消费行为群体有其特性,一是对生活质量要求高,二是消费倾向积极,三是生命周期正值上升周期或顶峰。针对这个消费行为的人群分析,就可以完成旅游人群的风险画像,透过对人和消费行为综合分析,判断其风险,最终最大程度的规避欺诈。有些消费行为中,还包含者各种风险控制所需的核心信息,还是以出境旅游为例,出境旅游本身就需要消费者提供身份、财力、保证金、家庭情况等等证照与材料,并需要完成签证,这一签证的过程,就是非常好的信息验证,获得消费所需信息的同时,信贷所需的信息也同步获得,不仅提高了消费金融信贷的效率,还减少了消费者所面临的服务成本。在这种基础之上,消费金融就可以顺势渗透到消费场景和现场中,与消费过程整合到一起,让消费者在消费过程中无缝的使用消费金融服务。再以租房为例,租房消费中就应重点关注两个与欺诈风险相关的要素,一个是地理位置,也就租房所在地,便于事后催收。另一个是实名交易,租房者持本人身份证租赁房屋与签署协议,过程中还有的付款方与收款方的银行账户信息等。

 

  除了这些消费信息中包含的信贷信息外,我们还能透过所消费的商品与服务,来判断消费行为是来自个人还是家庭。例如耐用品中的冰箱、洗衣机,这两种消费品是家庭使用的,虽然有单身人群也会买这二样商品,但从绝对数量上来说,主要的购买者仍是家庭,虽然消费者是以个人形式完成消费的,但实际使用者却是家庭。从某种程度上来说,如果消费者使用消费金融信贷完成透支消费,则实际承担这个消费债务的并不是消费者这个个体,而是消费者的家庭。大家都知道,无论是从欺诈还是还款意愿及能力,家庭都比个人更加安全。

 

  消费本生蕴含另一个风险控制因素,就是消费金融信贷的用途。当无法控制信贷用途时,欺诈的风险就倍增。首先消费商品或服务不是现金,而是被满足的需求,这就证明申请消费金融信贷的意愿是消费者本人意愿。再次,如果消费品或服务可以被转让与变现,是否方便转让和变现也就决定了欺诈的收益是否合算。当我们尽量规避了易于转让与变现的消费品后,消费金融信贷的使用用途就能很好证明信贷意愿是否消费者本人所为。

 

  我国的消费金融一直借鉴西方发达国家与地区的先进经验,但未充分考虑我国的实际国情,没有认真辨析消费行为背后的逻辑。我们认为,从人和家庭的角度来看,消费金融存在个人消费金融与家庭消费金融两个领域,但对家庭消费金融这个领域研究关注较少。虽然消费行为和消费金融信贷都是家庭成员完成,但这种消费行为背后,是家庭主要收入成员或重要成员间协商的结果,这种消费信贷决策,是家庭充分考虑了债务成本与期限等诸多因素后的家庭决策,这种家庭决策带来的风险远比个人决策小很多。未来,随着消费金融产业的发展,社会关注程度与人才都会聚集到行业里来,对家庭消费金融这个细分领域做更加深入的研究,从而在风险控制领域另辟一条蹊径。

 

随着消费金融产业的发展,社会关注程度与人才都会聚集到行业里来,对家庭消费金融这个细分领域做更加深入的研究,从而在风险控制领域另辟一条蹊径。


  结合之前所提到的几个新兴消费领域,通过消费行为逻辑分析+消费单位分析+消费商品或服务控制这三种手段,我们可以重塑一套以行为分析为核心的消费金融风险控制策略,以此应对我国当前信用环境的缺失和违约成本低这二个不利因素。

渗透到消费场景中的消费金融,可以更好的为促进消费服务,但如果没有高效而准确的信息数据作为支撑,还是无法满足,消费金融信贷快速完成审批与授信的要求。以行为分析为核心的风险控制,如果没有以个人(家庭)为维度的信息辅证,也难以取得好的效果。这需要消费金融企业广泛的利用社会信息共享资源,透过交叉验证的方式,使个人(家庭)这种基础维度的信息得到进一步确认利用。下图提示了在互联网时代,在个人(家庭)这个维度可进行交叉验证的多种方式。

 

下图提示了在互联网时代,在个人(家庭)这个维度可进行交叉验证的多种方式。

 

  上表中的通讯、银行账户和证照,都含有身份信息,能够透过2-5个不同的机构,交叉验证消费金融信贷申请者的真实身份与意愿,最大程度的规避欺诈风险。在消费金融运行良好的消费场景中,可以透过科技手段,采取消费金融信贷申请人的活体信息,如面部视频、指纹等,进一步杜绝因为产品设计风险造成的职业化、组织化欺诈风险。